作者：张兰田 日期：2017-02-28 12:21:50
《企业上市审核标准实证解析》写作的方法是以最近三年a股市场四百多个实际案例为事实基础，进而研究和总结发行上市的审核标准；写作的内容从结果的角度是“什么样的企业能上市”，从过程的角度是“上市会碰到什么障碍和如何解决这些障碍”；写作的目的一方面是总结和回顾自己十多年的执业经验，另一方面希望能够对拟上市公司、证券公司投行工作人员，证券业务律师等业内人士有所裨益。根据我的亲身工作体会，特别是十多年前刚刚进入这个专业领域的茫然忐忑的痛苦体验，我相信《企业上市审核标准实证解析》仅从人道主义出发也是非常有意义的。
作者简介
张兰田律师1995年通过律师资格考试，现为国浩律师集团（上海）事务所合伙人，中国执业律师并持有中国注册会计师、中国注册税务师资格。
张律师的主要执业领域为投资、上市和税法。
张律师长期从事股权投资、上市、企业重组等资本市场项目的谈判、尽职调查、交易结构设计、起草合同、交易执行协调、出具法律意见书、申报申请文件等全方位工作，全程主办的较重大项目逾百件；在税法领域，张律师专注于资本运作税法实务和税收争议解决；张律师也曾在中国各级法院、仲裁委员会代理商务纠纷案件累计近百件。
目录
第一章 审核标准 第一节 核心标准 一、详尽标准的缺失 二、核心标准 三、四个效应 第二节 首发新旧规则差异比较 一、主体资格之新旧规则差异 二、独立性之新旧规则差异 三、规范运行之新旧规则差异 四、财务会计要求之新旧规则 五、募集资金使用之新旧规则差异 六、发行程序之新旧规则差异 七、信息披露之新旧规则差异 八、盈利预测差异 第三节 主板和创业板审核标准比较 一、经营性指标 二、财务性指标 三、治理性指标 四、合法性指标第二章 信息披露 一、《证券法》对申请上市的信息披露的基本要求 二、违规披露信息的归责原则 三、欺诈发行的法律责任 四、欺诈发行股票、债券罪的犯罪构成 五、实事求是和避免极端第三章 主体资格 第一节 出资 一、一般规定 二、关于出资瑕疵问题 三、瑕疵出资股东的法律责任 四、瑕疵股权出资转让后的法律责任 五、股权出资 六、债权出资 第二节 股东 一、适格股东 二、从发行上市角度不能成为股东的主体 三、股份锁定问题 四、法律对股东资格的认定标准 五、涉及上市公司权益 六、发起成立外商投资股份公司的设立 七、外商投资股份有限公司上市发行股票需要符合的特别条件 八、中国自然人是否可对外资股份公司增资 九、境内自然人成为外商投资企业股东的突破 十、取得境外居留权的中国公民持有股权的属性 十一、夫妻共同设立公司 十二、合伙企业 十三、交叉持股 十四、突击入股 十五、股权激励 十六、对赌协议 第三节 实际控制人 一、确定实际控制人的意义 二、实际控制人和一致行动人的法律含义和解释 三、认定实际控制人的较为混乱的现状 四、如何进行判断和认定 五、实际控制人的认定应适度宽松 六、“无实际控制人”结论应审慎得出 七、“一股独大”的思考 第四节 历史沿革 一、上市前重组的内容、要求和需要避免的误区 二、业绩连续计算 三、股权变动 四、增资 五、减资 六、整体变更 七、债务承担和有限责任的突破第四章 独立性 第一节 独立性的五个方面 一、独立性的五个方面 二、独立性的分类 三、影响发行人独立性的兼职 第二节 关联交易 一、关联交易的内容 二、关联方的范围 三、判断和关注关联交易对发行上市的影响 四、关联交易的信息披露要求 五、关联交易的解决方式 六、目标公司去关联化的思考 第三节 同业竞争 一、禁止性规定 二、同业竞争的判断 三、同业竞争的解决第五章 持续盈利能力 一、真正有价值的是“优质”持续盈利能力 二、持续盈利能力、核心竞争力、风险因素三者之间的关系 三、风险模型 四、风险模型的法规实证研究 五、风险模型的上市公司案例实证研究 六、小结第六章 募集资金运用 一、三个宏观问题 二、应该高度关注的若干方面 三、中小板发行上市募集资金运用策划 四、以上海为例，列举项目核准、备案及建设审批流程指南第七章 规范运行 一、重大违法行为 二、行政处罚两年时效问题 三、董事高管的忠实、勤勉 四、企业间借贷 五、内部职工借款 六、环境保护 七、产业政策 八、经营范围 九、前置许可和后置许可 十、以基本金属为例，说明行业监管基本法律环境 十一、开具无罪证明的注意事项 十二、诉讼仲裁第八章 会计与税务 第一节 会计 一、会计问题的本质和关键 二、操纵利润的常见方法 三、企业上市过程中的部分会计核算问题及对策 四、监管层高度关注的财会事项和政策把握 五、补充信息披露实证举例汇总 第二节 税务 一、企业重组所得税基本结论 二、居民纳税义务人和非居民纳税义务人的纳税义务 三、外商投资企业不足25％补税问题 四、整体变更中的纳税义务 五、股权转让定价问题 六、征收税收滞纳金不具有行政处罚的性质 七、税收优惠合法性问题 八、带征问题 九、社会福利企业税收优惠 十、政府补贴处理 十一、高新技术企业的持续认定问题第九章 专项问题 第一节 国资 一、基本法律框架 二、规范国有产权的流转行为 三、非主营业务资产剥离 四、国有企业改制 五、国有股转持问题 六、国资参股企业股权转让 第二节 集体企业 一、集体企业问题常用法规 二、集体企业的两个基本问题 三、截至目前，集体企业改制的实务结论 第三节 红筹回归 一、红筹发展的历史回顾 二、境外间接上市的监管法规及其主要内容 三、股权控制模式下对于境内监管法规的遵循 四、10号文后股权控制模式的一个特例 五、合同控制模式下对于国内法的遵循 六、红筹回归的产业政策问题 七、红筹回归的业绩连续计算问题 八、取消红筹架构的细节问题 第四节 土地 一、与土地有关的基本法律框架 二、土地权利概述 三、企业重组上市过程中常见的土地法律问题 第五节 知识产权 一、商标 二、专利权 三、著作权 第六节 劳动 一、公司充分、善意地履行劳动法规定的义务 二、社会保险 三、住房公积金 四、劳务派遣 五、竞业限制第十章 未过会原因 一、因信息披露原因未过会 二、因主体资格原因未过会 三、因独立性原因未过会 四、因持续盈利能力原因未过会 五、因募集资金运用原因未过会 六、因规范运行原因未过会 七、因会汁与税务原因未过会附录一 首次公开发行股票并上市管理办法附录二 首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法附录三 并购重组共性问题审核意见关注要点
第一章 审核标准 第一节 核心标准 一、详尽标准的缺失 二、核心标准 三、四个效应 第二节 首发新旧规则差异比较 一、主体资格之新旧规则差异 二、独立性之新旧规则差异 三、规范运行之新旧规则差异 四、财务会计要求之新旧规则 五、募集资金使用之新旧规则差异 六、发行程序之新旧规则差异 七、信息披露之新旧规则差异 八、盈利预测差异 第三节 主板和创业板审核标准比较 一、经营性指标 二、财务性指标 三、治理性指标 四、合法性指标第二章 信息披露 一、《证券法》对申请上市的信息披露的基本要求 二、违规披露信息的归责原则 三、欺诈发行的法律责任 四、欺诈发行股票、债券罪的犯罪构成 五、实事求是和避免极端第三章 主体资格 第一节 出资 一、一般规定 二、关于出资瑕疵问题 三、瑕疵出资股东的法律责任 四、瑕疵股权出资转让后的法律责任 五、股权出资 六、债权出资 第二节 股东 一、适格股东 二、从发行上市角度不能成为股东的主体 三、股份锁定问题 四、法律对股东资格的认定标准 五、涉及上市公司权益 六、发起成立外商投资股份公司的设立 七、外商投资股份有限公司上市发行股票需要符合的特别条件 八、中国自然人是否可对外资股份公司增资 九、境内自然人成为外商投资企业股东的突破 十、取得境外居留权的中国公民持有股权的属性 十一、夫妻共同设立公司 十二、合伙企业 十三、交叉持股 十四、突击入股 十五、股权激励 十六、对赌协议 第三节 实际控制人 一、确定实际控制人的意义 二、实际控制人和一致行动人的法律含义和解释 三、认定实际控制人的较为混乱的现状 四、如何进行判断和认定 五、实际控制人的认定应适度宽松 六、“无实际控制人”结论应审慎得出 七、“一股独大”的思考 第四节 历史沿革 一、上市前重组的内容、要求和需要避免的误区 二、业绩连续计算 三、股权变动 四、增资 五、减资 六、整体变更 七、债务承担和有限责任的突破第四章 独立性 第一节 独立性的五个方面 一、独立性的五个方面 二、独立性的分类 三、影响发行人独立性的兼职 第二节 关联交易 一、关联交易的内容 二、关联方的范围 三、判断和关注关联交易对发行上市的影响 四、关联交易的信息披露要求 五、关联交易的解决方式 六、目标公司去关联化的思考 第三节 同业竞争 一、禁止性规定 二、同业竞争的判断 三、同业竞争的解决第五章 持续盈利能力 一、真正有价值的是“优质”持续盈利能力 二、持续盈利能力、核心竞争力、风险因素三者之间的关系 三、风险模型 四、风险模型的法规实证研究 五、风险模型的上市公司案例实证研究 六、小结第六章 募集资金运用 一、三个宏观问题 二、应该高度关注的若干方面 三、中小板发行上市募集资金运用策划 四、以上海为例，列举项目核准、备案及建设审批流程指南第七章 规范运行 一、重大违法行为 二、行政处罚两年时效问题 三、董事高管的忠实、勤勉 四、企业间借贷 五、内部职工借款 六、环境保护 七、产业政策 八、经营范围 九、前置许可和后置许可 十、以基本金属为例，说明行业监管基本法律环境 十一、开具无罪证明的注意事项 十二、诉讼仲裁第八章 会计与税务 第一节 会计 一、会计问题的本质和关键 二、操纵利润的常见方法 三、企业上市过程中的部分会计核算问题及对策 四、监管层高度关注的财会事项和政策把握 五、补充信息披露实证举例汇总 第二节 税务 一、企业重组所得税基本结论 二、居民纳税义务人和非居民纳税义务人的纳税义务 三、外商投资企业不足25％补税问题 四、整体变更中的纳税义务 五、股权转让定价问题 六、征收税收滞纳金不具有行政处罚的性质 七、税收优惠合法性问题 八、带征问题 九、社会福利企业税收优惠 十、政府补贴处理 十一、高新技术企业的持续认定问题第九章 专项问题 第一节 国资 一、基本法律框架 二、规范国有产权的流转行为 三、非主营业务资产剥离 四、国有企业改制 五、国有股转持问题 六、国资参股企业股权转让 第二节 集体企业 一、集体企业问题常用法规 二、集体企业的两个基本问题 三、截至目前，集体企业改制的实务结论 第三节 红筹回归 一、红筹发展的历史回顾 二、境外间接上市的监管法规及其主要内容 三、股权控制模式下对于境内监管法规的遵循 四、10号文后股权控制模式的一个特例 五、合同控制模式下对于国内法的遵循 六、红筹回归的产业政策问题 七、红筹回归的业绩连续计算问题 八、取消红筹架构的细节问题 第四节 土地 一、与土地有关的基本法律框架 二、土地权利概述 三、企业重组上市过程中常见的土地法律问题 第五节 知识产权 一、商标 二、专利权 三、著作权 第六节 劳动 一、公司充分、善意地履行劳动法规定的义务 二、社会保险 三、住房公积金 四、劳务派遣 五、竞业限制第十章 未过会原因 一、因信息披露原因未过会 二、因主体资格原因未过会 三、因独立性原因未过会 四、因持续盈利能力原因未过会 五、因募集资金运用原因未过会 六、因规范运行原因未过会 七、因会汁与税务原因未过会附录一 首次公开发行股票并上市管理办法附录二 首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法附录三 并购重组共性问题审核意见关注要点