作者:王明夫 日期:2017-02-28 12:26:01
作者简介:
王明夫先生:1966年生,
江西会 昌人。 本科和研究生分
别毕业于华东师范大学和南京
大学,法学硕士,律师,金融
专业经济师。曾在全国十数家
学术刊物和专业报纸 发表学术
论文和接受记者专业访谈30余
篇。
1993年进入君安证券有限
公司,开始从事证券业务。
1995年-1998年初, 任君
安证券研究所所长,领导君安
证券研究所迅速崛起,成为国
内思维最前卫、规模最大、影
响力最强的专业证券研究咨询
机构,一直在中国投行界证券
研究领域处居领导潮流的地位。
1998的赴 芝加哥和纽约
研修美国投资银行业。是年底
回国后,出任君安证券有限公
司收购兼并部总经理至今。多
年来在资本市场建设、企业
并购和资产重组、证券投资分
析和策划等方面积累有深厚的
理论功底和丰富的实践经验。
陈秋霞女士:江西南昌
人 1972年生 武汉大学经
济学硕士、经济师。君安证
券有限责任公司收购兼并部
业务骨干,从事收购兼并实
务与 研究工作 。
张海青先生:陕西汉
中人,1970年生,浙江大
学工商管理硕士。君安证
券有限责任公司收购兼并
部业务骨干,曾参与多起
国内资产重组与接管业务。
目录:
目录
第一章 投资银行并购业务概论
一、关于投资银行
二、投资银行的并购业务
类型及特点
职能定位
效用
三、投资银行并购业务的历史发展
四、投资银行在并购业务中的角色内容
作为收购方顾问的角色
作为出售方顾问的角色
反收购策划的角色
五、投资银行并购业务流程
产权投资商业务
并购顾问业务
六、投资银行并购业务的机构建设和工作作风
七、投资银行并购业务的收入
财务顾问费
过桥融资费
权买卖价差
风险套利
八、投资银行并购业务面临的问题
法律和道德
竞争
社会评价
内部管理
第二章 公司并购重组:基本思路及一种经典型式
一、公司并购重组的基本思路
分拆
剥离
所有权和控制权转移
合并
收购
标购
合资联营
二、公司并购重组的一种经典型式:杠杆收购
杠杆收购盛行的背景
杠杆收购的相关金融工具
杠杆收购的融资体系
杠杆收购的价值来源
对杠杆收购的批评
一个典型的杠杆收购案
投资银行在杠杆收购中的角色
三、我国“困境上市公司”资产重组模式概览
第三章 公司战略:理论与策划
一、经典的战略理论:竞争战略
竞争战略分析框架
产业结构分析:五种作用力与结构因素
基本竞争战略:成本领先 标歧立异和目标聚集
经典战略理论的评述
二、综合战略理论
加强型战略:市场开发、市场渗透和产品开发
扩张型战略:多元化和一体化
防御型战略:收割、合资经营 剥离和清算
三、战略的制定与选择
战略制定框架
战略分析阶段:EFE矩阵、IFE矩阵和竞争态势矩阵
战略选择阶段:BCG矩阵、SWOT矩阵 SPACE
矩阵、大战略矩阵和DP矩阵
战略评价阶段:定量战略计划矩阵
第四章 目标企业并购价值评估
一、前提、概念
二、贴现模式概述
三、贴现模式之一:现金流量贴现
价值评估框架
运用实体现金流量贴现模式确定目标企业并购价值
四、贴现模式之二:收益贴现
引入
现金流量贴现模式与收益贴现模式的比较
收益贴现模式的特殊形式:收益资本化法
市盈率评估法
五、市场模式
上市公司之估价
非上市公司之估价
案例法:从并购市场上寻找可比案例
六、资产评估模式
第五章 企业并购中的财务问题
一、企业并购的性质
二、购买法
购买法的特点
购买法在合并工作中的会计处理
三、联营法
联营法的特点
联营法在合并工作中的会计处理
换股比率的确定
四、购买法与联营法的比较
购买法和联营法的经济影响
购买法和联营法的理论依据
联营法的应用条件
企业合并在财务报告中的披露
五、购买法在我国的应用
企业兼并的基本程序
企业兼并中需编制的会计报表
会计档案的移交
会计制度
企业兼并的会计处理
六、联营法在我国的应用
第六章 反并购:策略与运用
一、绪言
二、反并购:策略与运用
建立合理的持股结构
发行特种股票
公司章程中设置反收购条款
作为反收购策略的公司重组
金降落伞、灰色降落伞和锡降落伞
帕克曼防御
寻找白马骑士
雇佣鲨鱼观察者
防御性合并
刺激股价涨升
公关游说与论战 争取舆论支持
股份回购
管理层收购
空告与诉讼
三、案例分析
第七章 上市公司并购重组过程中投资者的利益保护
一、并购重组过程中投资者利益受到损害的情形
二、并购重组过程中投资者利益受损和保护问题的复杂性和实质
大股东利益取向与中小股东利益的背离
内部人利益取向与股东利益的背离
中介机构及投机者利益取向与股东利益的背离
政府的利益取向与股东利益的背离
企业管理层认识及判断失误、资本经营能力欠缺
与公司发展及股东利益的背离
三、并购重组过程中投资者利益的法律保护
附录
A、中信泰富的启示:并购重组与十年超常发展
B、波音兼并麦道的启示
C 1998年世界最佳并购案