作者：张明，郑联盛 日期：2018-11-21 09:26:37
2008年9月是一段令华尔待刻骨铭心的日子，往日叱咤风云的五大投资银行——高盛、摩根士丹利、美林、雷曼兄弟和贝尔斯登——至此全部黯然退出历史舞台。
《华尔街的没落》一书对美国次贷危机的论述脉络清晰，细节准确，是一本值得推荐的好书。
——余永定，中国社会科学院世界经济与政治研究所所长
这是两位青年才俊眼里的美国次贷危机，对于书中有些问题的探讨可能见仁见智，但作者以年轻人的棱角提出了一些尖锐而不失深刻的见解。全书文笔活泼、通俗易懂，是帮助人们以轻松心态了解本次全球金融海啸原因、影响及启示的佳作。
——管涛，中国金融四十人论坛成员及学术委员
我们正在遭受自1930年以来历史上zui严重的金融危机的惨痛折磨。
——乔治·索罗斯，索罗斯基金管理委员会主席
美国经济有可能陷入日本式的长期经济低迷，将在2008年陷入萧条。
——保罗·克鲁格曼，2008年诺贝尔经济学奖得主
美国金融危机的演变，犹如多米诺骨牌的倒塌。风起于青萍之末。2006年下半年美国次级住房抵押贷款的违约率已经开始不断攀升。diyi张倒掉的牌是专门发放次级抵押贷款的房地产金融机构。早在2007年4月，作为美国第二大次级抵押贷款金融机构的新世纪金融公司申请破产保护，并引发了其他房地产贷款金融机构的破产。第二张倒掉的牌是专门投资高风险的次级抵押贷款金融产品的对冲基金。2007年7月，正是由于美国第五大投资银行贝尔斯登旗下两家对冲基金出现巨额亏损，才引发了全球金融市场的恐慌。第三张倒掉的牌是投资银行。由于投资银行深度涉及次级贷款金融产品，当金融市场上次级贷款金融产品的价格缩水之后，投资银行出现了亏损，需要做资本减计，同时由于风险管理的要求，不得不降低财务杠杆，从而迫使投资银行在金融市场上大量抛售风险资产，这又引发了其他金融资产价格的下跌。第四张倒掉的牌是房利美和房地关。这两家公司的倒台，意味着危机已经不再是单纯的次级贷款危机，而是同时动摇金融市场和房地产市场的大地震。第五张倒掉的牌是美国zui大的保险公司aig。aig豪赌cds市场，zui终输得血本无归。第六张牌倒掉的是货币市场。美国企业主要依赖货币市场融资，很多大企业是在货币市场上发行短期商业票据，以应付购买原材料、支付工人工资等资金需求。但是，雷曼兄弟破产之后，货币市场上的资金突然“人间蒸发”，这使得很多实体企业遇到了严重的流动性短缺。