作者：戚拥军 日期：2020-11-17 03:58:30
近几年，高管人员和其他内部股东的大规模减持导致 A 股市场持续低迷，已引起了社会各界的广泛关注。《投资者非理性、高管减持与公司财务迎合行为研究 —— 基于中小板和创业板公司的实证分析》以中小板和创业板这两个高管减持的“重灾区”为样本，从投资、并购、盈余管理和送转股四个方面系统研究投资者非理性和高管减持对公司财务迎合行为的影响，以检验在当前“炒小”“炒新”“炒概念”盛行的市场环境下，中小板和创业板公司是否普遍存在借助上述财务行为迎合非理性投资者，进而实现高价减持的问题。《投资者非理性、高管减持与公司财务迎合行为研究 —— 基于中小板和创业板公司的实证分析》理论联系实际，在借鉴国外**财务迎合理论与实践的基础上，深入分析国内 A 股市场特有的财务迎合行为。
投资者非理性是导致公司财务迎合行为前提条件，高管减持则是财务迎合行为的重要目的之一。本书以创业板公司为样本，研究投资者非理性和高管减持对公司财务迎合行为。该项研究的政策意义包括监管部门需要对投资者加强教育，使其尽量避开资本市场上的题材炒作，做一名价值投资者；同时也应对上市公司的财务迎合行为特别是追逐市场热点的财务迎合行为严加，进而有效抑制公司高管以牺牲二级市场的投资者为代价在高位减持套现。