作者：（美）拉帕波特，莫布森 日期：2023-02-24 07:04:14
预期投资的妙处在于，不需要进行困难的、往往是不确定的长期预测，就能够充分利用市场自有的、被实践证明有效的定价模型(贴现现金流模型)的能力。本书具有很强的实用性，它提供了一个策略分析框架及相应的工具，将价格隐含预期(PIE)方法用于： ◆解读当前价格，并且预见未来的预期修正； ◆监测兼并收购和股票回购等管理行动所发出的信号，并且估计它们对股东价值所产生的影响； ◆根据股东预期，设计、调整和传达公司的管理策略。 预期投资普遍适用于具有不同经济景观的公众公司，它能够使职业投资者、分析师和公司高管将日益增强的不确定性转化成为有利可图的机会。 本书为投资分析提供了一种理论完善、实践可行、清晰易懂的策略。这本配有范例的高质量专著在该领域中可谓千载难逢。 ——哈佛商学院教授 克莱顿·克里斯滕森 这本功能强大的专题文集以极其简明的方式，为长期投资的成功提供了一种完善的策略。本书将迫使机构投资者(尤其是共同基金经理)睁大双眼认清过去十几年来一直信奉的投资策略丧失信誉的根源。能读到这样一本给人印象深刻、易于运用且通俗易懂的专著相当难得。 ——先锋集团创始人 约翰·c.博格尔 在一本理论和实践完美地结合在一起的书中，拉帕波特和莫布森向我们展示出，为什么说投资中*重要的问题是多数投资者从来没有问到的问题：折价是多少 成功的投资便利用了市场预期与实际发生的之间存在的差异。如果你想要了解采用什厶方式可以打败市场，那么本书正是你所需要的。 ——莱格—梅森基金管理公司首席执行官 比尔·米勒 拉帕波特和莫布森做了一件漂亮的工作，他们清晰地提出了一种将市场现实与近期理论成果结合起来的新颖方法。任何严肃认真的投资者，不论他的专业水平如何，都能够从这本结构完整、可读性极强的书中学到很多知识。 ——美国教师保险及年金协会副理事长兼首席信息官 马丁·L.雷伯维兹 本书重新确立了当今投资市场的基本结构……对于具有创新性的投资者来说，这是一本很有价值的书。 ——安然公司首席执行官 杰夫·斯基林 拉帕波特和莫布森针对已有的公司估价方法提出了简洁、有力、睿智的看法。这是一本有关公司估价方法的前沿著作。 ——基准资本公司一般合伙人 比尔·格利
大约有75％的主动型投资者获得的收益持续低于被动型指数基金的收益。为什么会这样?部分原因在于，用于资产估价的方法过于复杂，以致不能应用于投资实践，从而导致投资者依赖于常用的基准指标，如当期收益和市盈率等，但这些指标却不能反映市场如何给股票定价。
现在，著名的估价专家艾尔弗雷德·拉帕波特和迈克尔·J.莫布森指出，战胜市场的秘诀就在你眼前。对于市场如何预期一个公司业绩表现的问题，投资者需要知道的所有信息都包含在股票价格（一种在投资领域中*易获得的信息）之中。作者认为，通过正确地解读这些信息，投资者就能够预见到当前股票价格还没有反映出的公司竞争地位的变化，并先于其他投资者根据这些有用的信息作出买入、持有或卖出决策。这种被实践证明有效的方法就是预期投资，它具有永久性地改变投资规则和提高股票选择成功概率的潜能。
预期投资的妙处在于，不需要进行困难的、往往是不确定的长期预测，就能够充分利用市场自有的、被实践证明有效的定价模型（贴现现金流模型）的能力。本书具有很强的实用性，它提供了一个策略分析框架及相应的工具，将价格隐含预期（PIE）方法用于：
◆解读当前价格，并且预见未来的预期修正；
◆监测兼并收购和股票回购等管理行动所发出的信号，并且估计它们对股东价值所产生的影响；
◆根据股东预期，设计、调整和传达公司的管理策略。
预期投资普遍适用于具有不同经济景观的公众公司，它能够使职业投资者、分析师和公司高管将日益增强的不确定性转化成为有利可图的机会。