作者：被解放的mogwai 日期：2015-05-06 21:18:12
本书通过作者的亲身经历，讲述了其在投资过程中的感悟，重点描述了其对投资的理解，包括投资需要了解到生产周期、国内对投资的误读、怎么读财报、如何买股票，以及如何发现价值并最终创建自己的投资体系等内容。详细描述了作者投资过程中遇到的各种问题以及相应的解决方案，给其他人以启迪，全书图文并茂，案例翔实，说理生动。是本很好的投资入门书。
作者简介：
证券和房产投资者，财经撰稿人。
2006年开始投资股票和房产。经历牛熊市的洗礼，2007~2014年，其综合股票和房产的年复合收益率达到30%+。2014年开始在雪球撰写投资股票房产的启示录和各类证券分析文章，文章散见于《投资与理财》、《证券市场红周刊》、《现代快报》等媒体，并在互联网上被广泛转载和阅读。《中国证券报》曾在2014年末报道过其投资故事和感悟。目前在雪球平台拥有数万粉丝。
目录：
第一章大时代2006～2014年
1.1初识价值投资2
1.2言必称巴菲特3
1.3大牛市来了3
1.3.1内幕交易型：杭萧钢构的300亿元大单4
1.3.2借壳上市型：*ST金泰的42个涨停板6
1.3.3资产重组型：ST浪莎，昙花一现的
灰姑娘故事6
1.3.4困境反转型:古井贡酒的柳暗花明又一村8
1.3.5整体上市型：中国船舶，曾经的两市
第一高价股8
1.3.6蓝筹海归型：中国石油站在48元之巅10
1.3.7笔者在牛市中的投资11
1.4大熊市的不期而至14
1.5四万亿元来了15第一章大时代2006～2014年
1.1初识价值投资2
1.2言必称巴菲特3
1.3大牛市来了3
1.3.1内幕交易型：杭萧钢构的300亿元大单4
1.3.2借壳上市型：*ST金泰的42个涨停板6
1.3.3资产重组型：ST浪莎，昙花一现的
灰姑娘故事6
1.3.4困境反转型:古井贡酒的柳暗花明又一村8
1.3.5整体上市型：中国船舶，曾经的两市
第一高价股8
1.3.6蓝筹海归型：中国石油站在48元之巅10
1.3.7笔者在牛市中的投资11
1.4大熊市的不期而至14
1.5四万亿元来了15
1.5.1栖霞建设16
1.5.2南钢股份16
1.5.3大秦铁路17
1.5.4粤照明B17
1.6风起云涌的创业板18
1.6.1蓝色光标：“中国版”WPP19
1.6.2爱尔眼科：异地扩张+合伙人制度20
第二章一个散户的成长简史
2.1投资的能力23
2.2看懂财务报表的能力24
2.3分辨的能力：牛市带来的命运转变26
2.4发现价值能力：2008年发现价值27
2.5出问题的反思能力：败走麦城的一些反思33
2.5.1没买进看起来价格贵的股票34
2.5.2赚快钱导致失败35
2.6沟通能力：阅读和社区交流40
2.7重新审视能力：痛定思痛的思考42
2.8投资未来：关于未来的投资和投资的未来44
第三章房产投资，十年一梦觉醒时
3.1房价涨跌论和投资方法论48
3.1.1房价涨跌论48
3.1.2投资方法论50
3.2那些年，投资房产的感悟53
3.2.1新房：未来市中心是属于高收入者人群的54
3.2.2二手房：别跟坏人做交易54
3.2.3拍卖行：淘便宜货的好去处55
3.3为什么错过了这些物业投资56
3.3.12006年错过南京龙江56
3.3.22006年错过高架盘56
3.3.32008年卖出城中物业57
3.3.42008年错过雅居乐58
3.4投资物业不得不明白的3个问题58
3.4.1现在这个时候还能买房吗58
3.4.2哪些物业未来能保值增值59
3.4.3有瑕疵的房子能买吗60
3.5其他物业投资技巧60
3.5.1商铺投资技巧61
3.5.2写字楼投资技巧63
3.5.3酒店式公寓投资技巧64
3.6资金有限买物业的几个技巧65
3.6.1度假物业65
3.6.2科技附加值物业65
3.7关于房产投资的碎片化思考66
第四章被过分追捧的流行观念
4.1价值投资的思维定式70
4.1.1思维定式1：买入低PE、PB公司70
4.1.2思维定式2：长期持有永不卖出72
4.1.3思维定式3：公司的产品不错73
4.1.4什么是价值投资74
4.2资产负债表里有什么78
4.2.1什么是资产负债表78
4.2.2PB投资的滥用及失败案例79
4.2.3投资启示：再定位格雷厄姆投资系统80
4.3你看到市场忽略的东西了吗83
4.3.1PE投资的两大意义84
4.3.2PE投资的滥用及失败案例84
4.3.3投资启示：再定位聂夫的低市盈率投资系统88
4.4分红股值得投资吗88
4.4.1分红股投资的滥用及失败案例88
4.4.2投资启示：再定位分红派息股投资90
4.5被人为扭曲的ROE90
4.5.1ROE的误区91
4.5.2投资启示：再定位ROE投资启示91
4.6被过分高估的市销率94
4.6.1市销率的意义94
4.6.2市销率在A股中的应用95
4.6.3投资启示：再定位市销率的投资启示97
4.7忧郁的折现金流贴现97
4.7.1折现现金流法的基本原理97
4.7.2几个重要的概念99
4.7.3一个有趣的测算实践101
4.7.4投资启示：再定位现金流贴现104
第五章被大众忽略的价值发现
5.1选行业比个股更重要106
5.1.1明星行业的明星业务106
5.1.2弱势行业龙头113
5.1.3行业投资的启示114
5.2事件驱动投资115
5.2.1索罗斯投资军工股115
5.2.2是川银藏（日本股神）投资水泥股117
5.2.3A股军工大牛股：成飞集成119
5.2.4事件驱动投资的启示122
5.3高通货膨胀下的投资123
5.3.1喜诗糖果的启示123
5.3.2高通货膨胀时代的投资启示125
第六章投资策略方法
6.1破净股投资128
6.1.1哇！股息率10%的破净股128
6.1.2假如买到了烂公司129
6.1.3买进破净龙头股131
6.1.4后四万亿元时代的思考132
6.2寻找“催化剂”业绩股132
6.2.1白马股也疯狂132
6.2.2又漏掉一个5倍股134
6.3套利与博弈136
6.4投资熟悉领域的公司139
6.4.1装修发现了冷门股139
6.4.2教育行业的半个专家142
6.5投资可转换债券144
第七章选择股票的几个步骤
7.1看下指数，做到心中有数146
7.1.1大盘指数很重要吗146
7.1.2如何看大盘147
7.2财务检查，必不可少148
7.2.1一些重要财务指标检查148
7.2.2拉长时间看财务数字153
7.2.3同行业财务数字比较154
7.3参加股东大会155
7.4产品的亲自体验156
7.5想办法接触行业人士157
7.6给公司估个值吧160
7.7总结思考160
第八章买卖股票的纪律
8.1买股票的纪律162
8.1.1慢慢买，小跌小买，大跌大买162
8.1.2不要在下跌途中买164
8.1.3上涨至平台，回调后再买入165
8.1.4技术面确定买点165
8.2卖股票的纪律169
8.2.1大盘极度高估169
8.2.2公司或行业基本面改变171
8.2.3当初买进的理由消失了171
8.2.4出现技术破位时172
8.3赶火车投资法则173
8.3.1关于赶火车投资法173
8.3.2赶火车的投资启示175
第九章最佳投资组合
9.1关于投资组合的碎片化思考1：适度分散177
9.2关于投资组合的碎片化思考2：买入资产179
9.3关于投资组合的碎片化思考3：180
9.3.1关于仪式180
9.3.2关于投资181
9.3.3关于投资回报181
9.3.4关于未来182
9.4关于投资组合的碎片化思考4183
9.5世界杯与投资组合的思考184
9.6不能对显而易见的价值嗤之以鼻185
9.6.1牛市震荡怎么办186
9.6.2牛市来了，怎么布局187
9.7组合分析：五粮液188
9.7.1估值便宜189
9.7.2外延增长190
9.8组合分析：一汽夏利191
9.8.1净利润调整后巨亏6.4亿元192
9.8.2无奈的昔日“国民车”192
9.8.3一汽丰田投资收益下滑193
9.8.4威驰2013年销量大幅下滑194
9.8.5威驰暴涨成2014年亮点194
9.8.6一汽整体上市预期强烈195
9.9组合分析：罗莱家纺（附笔者在雪球的访谈）197
9.10主题投资：材料轻量化204
附录：笔者在“雪球财经”上的证券访谈
后记
前言这一切得从一个玩笑说起。大概一年多前，有个朋友对我说，你有点灵气，但是不够系统。这句话我深深的听进去了。想想自己过去做的事情，应该是有东西可以说的。我决心系统的总结一下过去，那些得与失、经验与教训、正确与错误，那些在个人实践论证中更适合普通投资者的方法。
关于作者我
我是2006年进入股市的，期间股指起起伏伏，我有幸经历了国内证券市场变化最大的这9年。
在证券投资上，我最大的得意是2008年几乎毫发未损的躲过大熊市。最大的失意是2010年踏错节奏，满仓遭遇因地产调控引发的股市暴跌，损失惨重。最大的遗憾是调研详实的情况下错失5倍股丽江旅游。最大的欣慰是到目前为止，证券投资的收益还算不错，最重要的是，我已经形成了一套适合自己的交易方法。
除了证券投资，我在物业投资方面也有些实践心得。从2006年购买自住物业开始，我尝试交易过不同类型的物业，比如在拍卖行竞买有瑕疵的抵债物业，比如购买有潜力的学区这一切得从一个玩笑说起。大概一年多前，有个朋友对我说，你有点灵气，但是不够系统。这句话我深深的听进去了。想想自己过去做的事情，应该是有东西可以说的。我决心系统的总结一下过去，那些得与失、经验与教训、正确与错误，那些在个人实践论证中更适合普通投资者的方法。
关于作者我
我是2006年进入股市的，期间股指起起伏伏，我有幸经历了国内证券市场变化最大的这9年。
在证券投资上，我最大的得意是2008年几乎毫发未损的躲过大熊市。最大的失意是2010年踏错节奏，满仓遭遇因地产调控引发的股市暴跌，损失惨重。最大的遗憾是调研详实的情况下错失5倍股丽江旅游。最大的欣慰是到目前为止，证券投资的收益还算不错，最重要的是，我已经形成了一套适合自己的交易方法。
除了证券投资，我在物业投资方面也有些实践心得。从2006年购买自住物业开始，我尝试交易过不同类型的物业，比如在拍卖行竞买有瑕疵的抵债物业，比如购买有潜力的学区物业等等。在股市不好的2011~2013年，我把全部资金都投入到物业，保住了有生力量。
2013年底，我卖出投资性物业，于2014年初重新回归证券投资。当时的上证点位大概在1900~2000点。同时，我也在财经社交平台和杂志报纸分享过证券分析和投资方法的文章，推荐无人问津的冷门股。过去的一年多，这些都被记录在公开平台上，得以证明我不是马后炮大忽悠——自媒体时代的好处就是，你可以在自媒体平台随时记录下自己的观点看法、证券分析，而随着时间的流逝，这些经得起时间推敲的东西，才成了真知灼见。
关于这本书
在近1年的书写过程中，很多最初的想法不断的扩充添补，更细节的总结梳理呈现在了大家面前。大体来说，这本书的内容包括了三个方面：
一是回顾历史。2006~2007年的大牛市、2008年的大熊市、四万亿小牛市、创业板的风起云涌、美国中概股崛起，以及在大时代下投资者当时的所思所想所做。历史迷人的地方，不在于事件本身，而在于历史背景下那些公司那些人的命运。历史不会简单的重复，它是一面镜子，照向过去，望向未来。
二是系统总结。这本书总结了一些被过分追捧的价值投资方法，同时也书写了在过去的9年里我投资证券、物业的得与失、经验教训以及方法技巧。我是个草根，所以这些经验教训和方法论，都是接地气的，我总结的也都是实用的、普通投资者能上手的方法，而不是空洞的教科书式说教。一句话：说的明白。
三是建立组合。这也是本书的书名寓意所在。“最佳组合”并不是收益率最高的组合，而是最适合你、最有把握的长期投资组合。其第一层意思是建立投资标的的组合，可以是不同证券的组合，也可以是房产和证券的组合，亦或是其他你熟悉的。在书中，我会通过具体案例，举一反三的跟大家交流如何建立你熟悉的有把握的组合，来获得长远收益。第二层意思是投资方法的组合。现在是一个信息爆炸的时代，没有哪一种方法可以百战不殆，在书中，我会通过长期实践总结的相对有效的方法论，来建立投资方法的组合。
关于投资
关于投资，我很清楚大家的想法。当大家打开每一本投资类书籍的时候，一定是想看看这家伙在说些什么股票，如何才能通过股市迅速赚钱、一夜暴富。但我负责任的告诉大家，投资这件事，投入和产出比是很低的。上轮大牛市涌现的高手、主力，在这一轮真正还在江湖流传的很少很少，而是又换了新的一批。而我个人的投资回报，远远不如我在这件事上的付出。
这个误读在于，旁人只会看到结果，而并不清楚你平常的努力和身心的磨练——你日日夜夜的思考训练（年轻时为了投资丽江旅游，我曾跑到丽江数三条索道的载客量，跑到丽江旅游的办公楼找公司财务核对数据）。所以，所谓散户也能赚到钱的投资方法，并不是坐在家里轻松赚到钱的方法，而是在投资者悟道的基础上，才能体会到的思维共鸣。
实践出真知。我常常想，在投资的道路上，如果我当初有一个真正愿意分享真知灼见的先行者（比如巴菲特遇到了格雷厄姆），也许我会少走很多弯路，投资收益也会大大高于现在。所以这本书，对于各位朋友的意义就在此——所谓前人植树、后人乘凉，大概就是这个意思。
我的母亲是不懂股市、楼市的，大半辈子都在很保守的赚钱理财，但在投资这件事上她很支持我。她曾说，你最大的财富不是金钱，而是你的那些经历。我的青春是在起起落落中度过的，虽然我希望它一直向北，但人生如投资，总有起起落落，不可能一帆风顺。幸运的是，那些苦闷的经历和感悟，才是现在和未来最宝贵的财富。
被解放的mogwai
2015年3月21日夜南京